春节是观察中国经济活力的一个重要窗口。

2021年的春节在“就地过年”背景下的七天假期结束了，阿里、京东、美团、国家邮政局等多个平台陆续发布了春节消费报告。

阿里巴巴春节消费报告显示，随着90后、00后初掌年货置办权，年货消费更加年轻化、品牌化、智能化；看电影、本地游、云逛街等消费实现翻倍增长。

京东在正月初五就发布全国线上消费数据报告，从大年三十至初五，年夜饭礼盒、年货礼盒、方便菜、烧烤食材等同比增长90%。

据美团外卖数据，除夕（2月11日）全国外卖订单量同比增长70%，春节期间下单外卖的用户中，“常驻地”点单用户占比高达81%。

国家邮政局数据显示，假期前6 天网络零售额超1200 亿元，全国邮政快递业累计揽收和投递快递包裹6.6 亿件，同比增长260%。全网揽收量是去年同期的3 倍左右，投递量达到3-4 倍。

旅游方面，本地游和周边游成为今年春节主要玩法。携程门票的数据显示，本地预订门票的订单量比2019年春节增长超300％。

17日晚，商务部也发布了春节期间的消费数据：除夕至正月初六（2月11日-17日），全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比2020年春节黄金周增长28.7%，较2019年增加4.9%。
从各方发布的数据来看，消费市场似乎回暖显著。但稍加分析我们可以看出这增长完全是因为低基数效应。

以下为商务部发布的往年春节消费数据：

需要特别注意，此次商务部公布数据为“全国重点零售和餐饮企业实现销售额”，与以往公布的“全国零售和餐饮企业实现销售额”口径不同，即今年公布的并非全口径消费额，只是重点企业消费额。因此我们需要首先统一春节消费数据口径，假定重点企业增速与全口径增速相同，均为4.9%，则2021年春节消费额为10542亿，这一数值是历史新高，高于2017-2019年任何一年。

但是，我们要看的是剔除基数效应的增速，就像GDP数据，每一年都是新高，重要的是增速如何。

倒算2020年春节全口径消费额为8181亿，即2020年春节消费负增长18.5%。

假设2020年没有疫情，那么2020年春节消费增速应当在7%左右（2019年8.2%），即10750亿，以此作为基数，2021年春节消费增速为-2%，这是剔除基数效应之后的消费增速。

剔除基数效应之后，2021年春节实际的消费增速偏弱。

为何2021春节消费数据不佳呢？

太平洋证券指出：

1、2020因为疫情，有很多中小企业没能撑下去， 大量低端餐饮、服务永久性已经退出市场。造成贫富分化加剧，中低收入阶层仍然没有从疫情冲击中恢复，大部分居民收入增速比疫情前下降了。

2、“就地过年”中的“当地城市”经济被带“爆发”了，而“老家城市”经济却“待激发”。

而据有关机构监测，全国10个一二线城市购物中心日均客流量同比增幅超200%，达到2019年春节同期86%水平。

春节迁徙数据显示，2021年春节前（除夕前）一二线城市的迁出指数和三四线城市的迁入指数均为往年25%~30%左右水平。

交通运输部数据显示，从春运开启到除夕当日（1 月28 日-2 月11 日），全国累计发送旅客2.7 亿人次，较2019 年和2020 年同期分别下滑75.9%和76.4%。

开源证券研报分析显示，全国有17 个省份是劳务输出省，这些省份在2021年春节前的人员返流规模仅为2019年同期的53.9%；返乡比例最高的省份，也不足2019年的70%。

由此可见，就地过年对大城市高端消费为促进作用， 但对于全国整体消费则为负面作用。

总结：

我们认为，从2021春节消费数据看，中国整体内需仍然非常疲软。但相比国外而言，国内的生活已得到较大恢复，各种新兴经济和新兴业态在逐步改变着人们的生产生活方式，当疫情退去，未来可期。

以上数据信息来源于商务部、交通运输部、阿里、京东、美团、太平洋证券等，如有侵权即删。