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从2021春节消费数据看中国经济发展
来源:2021/2/19  加入时间:2021/02/23 点击:65 [双击滚动窗口]


春节是观察中国经济活力的一个重要窗口。

2021年的春节在“就地过年”背景下的七天假期结束了,阿里、京东、美团、国家邮政局等多个平台陆续发布了春节消费报告。

阿里巴巴春节消费报告显示,随着90后、00后初掌年货置办权,年货消费更加年轻化、品牌化、智能化;看电影、本地游、云逛街等消费实现翻倍增长。

京东在正月初五就发布全国线上消费数据报告,从大年三十至初五,年夜饭礼盒、年货礼盒、方便菜、烧烤食材等同比增长90%。

据美团外卖数据,除夕(2月11日)全国外卖订单量同比增长70%,春节期间下单外卖的用户中,“常驻地”点单用户占比高达81%

国家邮政局数据显示,假期前6 天网络零售额超1200 亿元,全国邮政快递业累计揽收和投递快递包裹6.6 亿件,同比增长260%。全网揽收量是去年同期的3 倍左右,投递量达到3-4 倍。

旅游方面,本地游和周边游成为今年春节主要玩法。携程门票的数据显示,本地预订门票的订单量比2019年春节增长超300%。

17日晚,商务部也发布了春节期间的消费数据:除夕至正月初六(211-17日),全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,比2020年春节黄金周增长28.7%,较2019年增加4.9%
从各方发布的数据来看,消费市场似乎回暖显著。但稍加分析我们可以看出这增长完全是因为低基数效应。

以下为商务部发布的往年春节消费数据:

image.png

需要特别注意,此次商务部公布数据为“全国重点零售和餐饮企业实现销售额”,与以往公布的“全国零售和餐饮企业实现销售额”口径不同,即今年公布的并非全口径消费额,只是重点企业消费额。因此我们需要首先统一春节消费数据口径,假定重点企业增速与全口径增速相同,均为4.9%,则2021年春节消费额为10542亿,这一数值是历史新高,高于2017-2019年任何一年。

但是,我们要看的是剔除基数效应的增速,就像GDP数据,每一年都是新高,重要的是增速如何。

倒算2020年春节全口径消费额为8181亿,即2020年春节消费负增长18.5%

假设2020年没有疫情,那么2020年春节消费增速应当在7%左右(20198.2%),即10750亿,以此作为基数,2021年春节消费增速为-2%,这是剔除基数效应之后的消费增速。

剔除基数效应之后,2021年春节实际的消费增速偏弱。

为何2021春节消费数据不佳呢?

太平洋证券指出:

1、2020因为疫情,有很多中小企业没能撑下去, 大量低端餐饮、服务永久性已经退出市场。造成贫富分化加剧,中低收入阶层仍然没有从疫情冲击中恢复,大部分居民收入增速比疫情前下降了。

2、“就地过年”中的“当地城市”经济被带“爆发”了,而“老家城市”经济却“待激发”。

而据有关机构监测,全国10个一二线城市购物中心日均客流量同比增幅超200%,达到2019年春节同期86%水平。

春节迁徙数据显示,2021年春节前(除夕前)一二线城市的迁出指数和三四线城市的迁入指数均为往年25%~30%左右水平。

交通运输部数据显示,从春运开启到除夕当日(1 月28 -2 11 日),全国累计发送旅客2.7 亿人次,较2019 年和2020 年同期分别下滑75.9%76.4%

开源证券研报分析显示,全国有17 个省份是劳务输出省,这些省份在2021年春节前的人员返流规模仅为2019年同期的53.9%;返乡比例最高的省份,也不足2019年的70%

由此可见,就地过年对大城市高端消费为促进作用, 但对于全国整体消费则为负面作用。

总结:

我们认为,从2021春节消费数据看,中国整体内需仍然非常疲软。但相比国外而言,国内的生活已得到较大恢复,各种新兴经济和新兴业态在逐步改变着人们的生产生活方式,当疫情退去,未来可期。

以上数据信息来源于商务部、交通运输部、阿里、京东、美团、太平洋证券等,如有侵权即删。


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